原油抄底之套利篇

今天是美原油跌到负值的第四天，市场仍残留着市场绞杀后的血腥味儿，关于中行的“原油宝”事件就不再一一解析，美国钻着交易制度的空子完美地收割的中行，惨的是中行的散户们。做期货还是要找正规的期货公司，总归一句话，专业的事情还是要交给专业的人去做，你见过几个做期货的把合约拿到最后交易日的？

一片腥风血雨之后，原油又回归常态，美原油06合约21日跌幅35.78%，紧接着在过去的两日反弹修复补涨约30%。

05合约的黑天鹅已过，是不是就可以大胆的买进了？你可千万别有这样的冒进的想法，当做多或做空拥挤时，逆行操作只会轮为别人碾压的下场。原油05合约收盘为负值，意味着原油的输送及炼厂储存的成本已超过原油自身价值，同时也反映着疫情情况下原油需求极度下滑，供应量过剩，库容不足等，不排除06/07合约临近交割期也会出现跌到极端的可能。

（国内原油交割不会出现这样的情况，国内原油交割是仓单交易，仓单永续，仓费固定，卖方需要主动找储罐，将原油交给交割库，买方仅需接货就行。）

当然，这种资本家已经玩过的手段，再遇到临近交割时，相信中行也不会再犯这样低级的错误，所以近合约再跌到负值的可能性很小，临近交割时盘口大概率会极其清淡或二次探底。

另一方面，美国和伊朗剑拔弩张，特朗普发推特强烈表示，不排除要通过地缘政治来提升油价。

从供需方面及地缘政治方面，可见原油从短期来看少不了动荡加剧的局面；

操作上面，想要博得原油的未来的价格可从套利入手：

一、跨期套利

美原油06合约17美金/桶，12合约29美元/桶，价差是12美金；国内SC原油06合约人民币/桶，12合约人民币/桶，价差78人民币；其他合约不再一一列举（合约越远，价差越大）

套利是买卖价差的过程，有价差即存在着套利空间。从长期及原油工业之王的价值来看，原油离成本价相差甚远，价格可期，买入未来价值可正向套利，买入近合约，卖出远合约，当价差收敛时，套利盈利。

二、跨商品套利

当原油及其他化工跌跌不休时，液化气石油期货却是万绿丛中一点红，自3月30日上市以来割了不少空头的韭菜，可谓是两个极端。SC原油对比液化气石油价格如下图：

液化汽石油的价格主靠成本端原油驱动，全球的液化汽仍处于供应过剩的状态，跨商品跨商品套可买入SC原油，卖出液化气石油（LGP）。