万绿丛中一点红寡淡的利率债衬托下,中

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中国10年国债收益率波动极窄，投资机构对违约的接受度也渐高

投资者下沉评级，1年期AA和AAA级短融利差一度降至逾12年低点

伴随中国债券市场违约风暴席卷而来的，是一个日趋蓬勃的高收益债市场。尤其利率债陷入一潭死水的盘整走势，越来越多的投资者正在为博取收益下沉评级。

彭博汇总的中债数据显示，1年期AA和AAA评级短融券利差一度降至逾12年低点；包括瑞银资管、中信证券、银叶投资和懋良投资在内的机构也都纷纷表示看好中国高收益债市场机遇。

“高评级债券的收益太低，覆盖不了负债端成本，导致中低评级收益率下行较快，配置压力推动了信用利差的压缩，”上海银叶投资债券研究员梁瑜在采访中称，随着违约债的增多以及市场定价的日趋成熟，高收益债的投资受到更多资金的